Репортаж с Х Юбилейного международного форума "РЫНОК КАПИТАЛА УКРАИНЫ – 2005"

В рамках Форума был проведен цикл мероприятий:

• Международная инвестиционная конференция "Украина 2005: новые возможности для иностранных инвесторов".
• Профессиональная конференция "Финансовый анализ – европейские подходы к украинским реалиям".
• Первая украинская IPO-конференция "Стратегии и технологии выхода украинских компаний на рынок IPO"
• Первый ежегодный CEO Forum - 2005 "Повестка дня Генерального директора: как превратить вызовы в возможности?"

Форум открывали Заместитель Государственного Секретаря Украины Б. Соболев, Член комиссии ГКЦБРФ Н. Бурмака и Председатель Национального депозитария Украины В. Ивченко. Борис Соболев передал приветственное слово от Президента Украины Виктора Ющенко участникам Инвестиционного форума.

На конференции "Украина 2005: новые возможности для иностранных инвесторов" проводившаяся 14 июня в здании УМВБ рассматривались вопросы инвестиционного климата Украины и планов правительства по его улучшению, факторы конкурентоспособности страны, инвестиционный потенциал Украины, возможности привлечения капитала украинскими компании.

С докладами выступили более 30 участников. Рассмотрим некоторые из них, на наш взгляд, наиболее интересные.

Первым выступал Николай Бурмака, Член комиссии ГКЦБРФ с докладом на тему "Развитие рынка ценных бумаг как важная предпосылка привлечения инвестиций". Докладчик рассказал об основных проблемах рынков капитала Украины – это отсутствие полного спектра финансовых инструментов на этих рынках, качественных организаторов торговли, надлежащей системы учета ценных бумаг, систем клиринга и денежных расчетов по договорам относительно ценных бумаг и т. д. Были представлены возможные направления и пути развития рынков капитала Украины, разработанные Национальным депозитарием Украины. Практические предложения включают в себя первоочередные мероприятия, направленные, на рост инвестиционного потенциала рынков капитала, расширение внутреннего спроса на ценные бумаги как инструменты долгосрочных инвестиций, снижение рисков и обеспечение постоянного функционирования рынка капиталов как элемента макроэкономической стабильности.

Особый интерес у участников конференции вызвал следующий доклад "Конкурентоспособность страны и инвестиционная привлекательность" Юрия Полунева, Исполнительного директора ЕБРР от Украины. В докладе определяется, что же такое конкурентоспособность нации (страны): "КС – это способность страны достичь и поддерживать высокие темпы экономического роста, выражающиеся в постоянном приросте уровня ВВП на душу населения. То есть это то, каким образом нации создают и поддерживают среду, обеспечивающую конкурентоспособность своих экономических агентов". Докладчик рассказал о том, чем определяется конкурентоспособность страны; как расположены страны, и среди них – Украина, в мировой таблице конкурентоспособности; что нужно сделать в Украине для повышения своей конкурентоспособности, какие факторы будут определяющими и т. п. Таким образом был сделан главный вывод, что без внедрения философии конкурентоспособности страны, особенно в глобальной экономике знаний, Украина не сможет реализовать свой человеческий и интеллектуальный потенциал по привлечению прямых иностранных инвестиций.

Завершил первое заседание Виктор Ивченко, Председатель Национального депозитария Украины докладом на тему "Модернизация рынков капитала и их инфраструктуры в Украине". Были представлены основные пути совершенствования механизма функционирования рынков капитала в Украине, развития их инфраструктуры, а также отмечена значительная роль фондового рынка в активизации данного процесса.

Второй блок конференции был посвящен вопросам инвестиционного потенциала Украины с точки зрения иностранных компаний. Первым докладывал Сергей Рябцев, Директор по инвестициям Sputnik Group (Россия) В своем выступлении "Подход фондов Private Equity к инвестициям в развивающиеся рынки" представил алгоритм работы фонда, рассказал о наиболее перспективных для привлечения инвестиций отраслях украинской экономики, а также о параметрах сотрудничества с фондами: средняя доходность инвестиционных проектов, средний период проекта, доля участия инвестора в проекте и др.

Далее выступали Хартмут Якоб, Генеральный директор Ренессанс Капитал Украина с докладом на тему "Украина: взгляд Ренессанс Капитал", Райнер Арцингер, адвокат АК "Арцингер и партнеры" доклад "Инвестиционный климат в Украине с точки зрения иностранной адвокатской компании", Иван Хомич, Директор департамента клиентской политики, ОАО АБ "Укргазбанк" доклад "ОАО АБ "Укргазбанк": стратегические планы и сотрудничество с международными финансовыми институтами". Выступающие подчеркивали высокий инвестиционный потенциал Украины, однако отметили, что реализовать этот потенциал можно лишь создав благоприятные условия для вложения инвестиций: принять соответствующее законодательство, искоренить коррупцию, сформировать прозрачные экономические механизмы.

После ланча рассматривались возможности и стратегии привлечения инвестиций отдельными украинскими и зарубежными компаниями. Доклады представляли Джеймс Уотсон, Fitch Ratings, Анна Турчина, Концерн "Беарс Фуд Ингридиентс", Владимир Рахлин, Концерн "Основа", Александр Базаров, Deutsche Bank AG London, Олег Шейко, ИК "Тройка -Диалог" и др.

На следующий день форума было проведено одновременно две конференции. Профессиональная конференция "Финансовый анализ – европейские подходы к украинским реалиям" проходила в "Кубик-центре" и была посвящена анализу текущей доходности и новых рисков, вопросам финансового анализа, использования новых финансовых инструментов, профессиональной подготовки аналитиков а также проблемам инвестирования в недвижимость. Конференция "Стратегии и технологии выхода украинских компаний на рынок IPO" проводится по такой тематике в Украине впервые. В рамках этой конференции рассматривались перспективы первичных размещений, IPO терминология, технологии и участники процесса выхода компаний на рынок IPO, управление капитализацией после IPO и коммуникации после проведения размещения.

Завершился форум 17 июня в конференц-зале отеля "Лыбидь", где состоялся Первый ежегодный CEO Forum - 2005 "Повестка дня Генерального директора: как превратить вызовы в возможности?", организованный компанией "Финансовый Аналитик - Сервис".

Более 60 представителей высшего менеджмента компаний Киева, Харькова, Москвы, Донецка, Львова, Луцка, Кременчуга и Ялты приняли участие в обсуждении вопросов, касающихся бизнес стратегий, операционной эффективности и столь популярной и актуальной ныне для общества темы – инвестиций.

В начале слово взял Александр Идрисов, Управляющий партнер, Компания "Стратегика". Его выступление было посвящено выбору стратегии на быстрорастущих рынках и подчеркивая, что ближайшей перспективой развития на таких рынках является консолидация. И горе тому, кто не воспринимает это всерьез. По словам докладчика основными преимуществами консолидации являются следующие возможности:

• избежать риска потери стоимости,
• влиять на рынок,
• экономии на масштабе,
• получения доступа к капиталу.

Далее Александр вкратце охарактеризовал ситуацию в Европе, где по его утверждению умирает малый и средний бизнес и представители этого бизнеса с надеждой смотрят на перспектиные рынки развивающихся стран.

Продолжил программу Олег Хусаенов, Генеральный директор автомобильного холдинга Атлант-М с экскурсом в историю развития компании и рынка в целом, а также характеристикой корпоративной стратегии, ориентированной на рентабельность инвестиций. Стоит отметить интересное ноу-хау разработанное совместно со специалистами "Южмаша" - мобильные автоцентры, которые позволяют в течении 4 месяцев организовать работу автоцентра в "чистом поле", что дает необходимую мобильность при освоении рынка.

Завершал обсуждение стратегий Павел Крушилин, Партнер, Про-Инвест. Докладчик в процессе динамичного выступления предложил рассмотреть бизнес-архитектуру в аспекте инновации бизнеса и дал понять, что выбор "правильного" бизнеса еще не означает успех. Суть успеха в выборе архитектуры бизнеса, которая подходит для данного рынка, продукта, потребителя времени, однако и этого недостаточно без постоянного анализа и своевременной смены бизнес-архитектуры в ответ на изменения экономических условий.

Вторую часть форума, посвященную операционной эффективности, начал Игорь Шехтерман, Управляющий партнер, RosExpert с докладом на тему эффективного взаимодействия собственника и менеджера, в котором он охарактеризовал причины привлечения наемного менеджера для управления предприятием, факторы, усложняющие процесс передачи власти и механизмы контроля за деятельностью менеджера. Среди других докладчиков этой секции следует также отметить выступление Сергея Чумака, Руководителя практики Retail, FMCG, Стратегика. Основной месседж которого: "конкурентное преимущество существует тогда, когда потребитель понимает разницу в ценности предложений конкурентов и вопрос в том, как ты сможешь удерживать прибыль, чтобы ее не вырвал конкурент, а не в том, как привлечь потребителя".

Подкрепившись, участники Форума приступили к обсуждению вопросов операционной эффективности и инвестиций. В этих секциях широкий интерес вызвали доклады Олега Новикова, Генерального директора, Издательство "ЭКСМО" на тему "Управление по целям и контрольным показателям. Практика внедрения системы Performance Management" и Владимира Леонтьева, Заместителя генерального директора Компании "Чумак" на тему "Управление по целям и контрольным показателям. Практика внедрения Total Productive Maintenance". Докладчики рассказали об опыте реализации концепций PM и TPM в своих компаниях, подчеркнув важную роль корпоративной культуры и ответственность персонала в успешном управлении предприятия. О собственной практике управления и аудита активов компании, роли СЕО в корпоративном менеджменте, а также опыте подготовки компаний к IPO докладывали представители Вимм-Билль-Данн, Аврора-Капитал и Российского института директоров.

Завершился форум застольным мероприятием Dinner Cruise, на котором участники имели возможность ближе познакомиться со своими коллегами из других компаний и обсудить наболевшие вопросы.

В мероприятии приняли участие зарубежные инвесторы, представители СМИ, руководители отечественных предприятий и организаций, ведущие инвестиционные компании и фонды.