Облигации (целевые и дисконтные) и опционы в строительстве: подводим итоги практики 2007 года

юристы, бухгалтеры, финансовые директора, директора, руководители проектов, девелоперы

Осветить все юридические и налоговые тонкости, связанные с целевыми, дисконтными облигациями и опционами в строительстве

День 1.

1. Эмиссия облигаций для привлечения средств в строительство: новейшая практика и последние требования ГКЦБФР

• Кто может стать эмитентом целевых "строительных" облигаций по новому Положению?
• Этапы выпуска целевых облигаций в строительстве: анализируем новшества.
• Проспект эмиссии целевых "строительных" облигаций: что он должен содержать?
• Процедура регистрации проспекта эмиссии и выпуска целевых облигаций в строительстве: рекомендации для Застройщиков-эмитентов

2. Размещение целевых "строительных" облигаций: схемы, методы, отчетность.

• Услуги андеррайтера: когда это необходимо, а когда желательно?
• Размещение облигаций через торговца (в т.ч. КУА): что для этого необходимо?
• Как обеспечить полную оплату выпущенных облигаций со стороны КУА?
• Обращение целевых "строительных" облигаций: новые условия.
• Отчетность эмитента о результатах размещения: что нового?
• В какой форме подавать отчет о финансовом состоянии и отчет о состоянии строительства объекта?

3. Погашение целевых "строительных" облигаций: новые особенности от ГКЦБФР

• что будет основанием для погашения целевой "строительной" облигации?
• мена облигаций на квадратные метры: как происходит погашение?
• погашение облигации без оформления эмитентом права собственности на недвижимость: возможно ли это?
• отчет о погашении: на что обратить внимание?

4. Схемы оптимизации налогообложения с использованием дисконтных облигаций, векселей и привлечением венчурных фондов

• налоговая сторона многосторонней схемы "Застройщик – Венчурный фонд – Генподрядчик – Инвестор";
• схемы оптимизации налогов при работе с дисконтными облигациями;
• как достичь оптимизации НДС с использованием льготы по пп.5.1.20 Закона о НДС.

5. Оптимизация налогообложения при работе с целевыми облигациями и опционами

• размещение целевых облигаций: как избежать "курсового" валового дохода?
• налоговые схемы "безналогового" обращения целевых облигаций;
• погашение целевых облигаций: обычные цены для передачи недвижимости;
• опционы и их место в налоговом учете;
• облигационно-опционная схема: как минимизировать налоговые последствия

2 День.

6. Опционы в строительстве: новая волна популярности производных ценных бумаг

• общая схема использования опциона на продажу квартир: принятие решения, регистрация выпуска;
• премия опциона и стоимость базового актива: как их определять и фиксировать?
• передача базового актива: как происходит погашение опциона?
• требования ГКЦБФР к операциям с опционами.

7. Опционы + целевые облигации: используем преимущества, устраняем недочеты

• размещение целевых облигаций: формируем номинал и условия обращения;
• выпуск опционов: формируем размер премии и стоимость базового актива;
• обмен опциона на облигации: самый важный этап!
• погашение целевых облигаций недвижимостью: как это происходит?

8. Инвестиционные сертификаты ПИФ как инструмент привлечения инвестиций в строительство

• кто может быть инвестором ПИФ и какими документами может быть зафиксировано его право на недвижимость?
• сфера обращения сертификатов ПИФ;
• передача недвижимости в обмен на инвестсертификат: как это происходит?
• погашение инвестсертификатов: процедурные особенности;
• ликвидация ПИФ и передача прав на недвижимость инвесторам: общая схема реализации.

9. Работа с венчурными фондами в сфере недвижимости: основные преимущества

• КУА как сторона хозяйственного договора с застройщиком, заказчиком, генподрядчиком: возможно ли это?
• операции венчурного фонда с долговыми ценными бумагами застройщиков: облигации, векселя, опционы;
• оптимальные схемы построения взаимоотношений застройщика – эмитента облигаций, венчурного фонда, инвестора и генподрядчика: способы вывода прибыли венчура.

10. Дисконтные облигации и их "строительное будущее" в свете нового Положения о выпуске облигаций

• возможен ли выпуск дисконтных облигаций для привлечения инвестиций в строительство жилья?
• оптимальность применения дисконтных облигаций в сфере строительства коммерческой недвижимости;
• принципиальные отличия дисконтных облигаций от целевых.

11. Схемы привлечения инвестиций в строительство с использованием дисконтных облигаций: преимущества новой схемы

• привлечение средств в строительство путем эмиссии дисконтных облигаций: как правильно оформить договорные отношения сторон?
• как "связать" дисконтную облигацию с недвижимостью?
• погашение (обмен) дисконтных облигаций на квадратные метры: варианты договорного оформления.

Болховитинов Олег Валерьевич - директор по управлению активами ТОВ "КУА "Сварог Ессет Менеджмент".

Голошевич Ирина Леонидовна – консультант по вопросам налогообложения и бухгалтерского учета, выпускающий редактор одного из известнейших бухгалтерских изданий – газеты "БУХГАЛТЕРИЯ", автор многочисленных публикаций непосредственно в газете и других изданиях "Блиц-Информа" ("Энциклопедия бухгалтерских проводок" и "Строительная бухгалтерия").

Кравченко Дмитрий Васильевич - начальник управления корпоративного бизнеса,

директор управителя ФФС ИФК "ФИНКОМ КАПИТАЛЛ".